在M1B年增率走勢未正式翻揚前，股市通常都處於觸底或是盤整階段

M1B翻揚前 台股難長多

• 2011-12-27 02:04
• 工商時報
• 【記者曾萃芝／台北報導】

    　央行昨公布11月M1B、M2年增率分別為4.22％及5.07％，持續破底。M1B、M2連2個月死亡交叉，資金已出現退潮。專家指出，在M1B未翻揚前，恐怕難以期待台股會有大波段多頭行情。
    　台新投顧董事長吳火生說，10月M1B、M2年增率為5.12及5.54％，是此波首度出現死亡交叉，11月M1B，M2年增率續破底，主要是受到銀行放款減緩及投資成長放緩所致，其中M1B持續下滑，代表股市活水持續失血，因央行統計M1B包括通貨淨額及活期性存款，過去經驗，明顯受到證券帳戶資金增減影響；M2則包含M1B及定期性存款，下滑速度不會如M1B那樣快。
    　吳火生表示，11月M1B，M2年增率，持續向下破底，連2個月死亡交叉，M1B年增率創下33個月新低，11月M1B年增率出現此數據並不令人意外，受到下半年以來歐債問題衝擊，台股市場投資氣氛保守，幾個月來投資人退場觀望，明顯反應在M1B年增率上。
    　觀察過去統計，M1B年增率與股市關係，明顯呈現正相關，在M1B年增率走勢未正式翻揚前，股市通常都處於觸底或是盤整階段。
    　吳火生強調，換言之，M1B尚未翻揚之前，恐怕還是難以期待台股會有大波段多頭行情。整體而言，台灣明年GDP將呈現走緩趨勢，預期領先指標要等到明年首季才會正式落底翻揚，因此預期M1B年增率恐須等到明年3月才有可能落底翻揚。
    　新光投信投顧事業部協理謝學雲說，M1B、M2連2個月死亡交叉，大的方向來看，台股早已出現資金退潮、動能不足的現象，好在M1B、M2兩個數據差距不大且無大幅擴增現象，不用太悲觀。
    　謝學雲說，2004至2005年，台灣M1B、M2也曾死亡交叉且持續長達一年多，但兩個數據差距沒有大幅度擴增，當時台股也僅是陷入狹幅整理。
    　謝學雲指出，後續要持續觀察央行的貨幣政策動態，若央行有貨幣寬鬆政策實施，就會讓資金動能寬鬆，挹注台股資金活水，就可改善M1B、M2死亡交叉導致資金退潮的狀況。

台股資金退潮 M1B、M2死亡交叉擴大

• 2011-12-27 02:04
• 中國時報
• 【沈婉玉／台北報導】

    　中央銀行昨公布11月金融情況，代表股市資金動能的M1B，與代表廣義貨幣的M2年增率同步下滑，分別來到4.22％和5.07％，M1B創98年3月以來新低，「死亡交叉」距離擴大至0.85個百分點。
    　11月台股崩跌，M1B年增率連續第5個月下滑，外界憂心死亡交叉距離持續擴大，台股資金退潮。央行經濟研究處副處長陳一端表示，M2餘額有32兆元、M1B也超過11兆元，台股資金動能仍非常充沛。
    　代表散戶指標的證券劃撥餘額也出現驟減情況，11月底降至1.21兆元，月減726億元，創18個月來最大縮減金額，外國人新台幣存款同時減少81億元，11月底餘額為2467億元，外資單月淨匯出17.72億美元。
    　台股前次於96年12月時出現死亡交叉，台股在兩個月間，指數從8586跌至7521點；期間又因爆發金融海嘯，台股最低來到3955點，直至98年3月才止跌回升。
    　此外，央行副總裁周阿定預計明年初退休，總統府已公布，由經研處處長嚴宗大升任央行副總裁。

台經院：明年Q1落底

• 2011-12-27 02:04
• 工商時報
• 【記者孫彬訓／台北報導】

    　台灣經濟研究院昨（26）日公布11月景氣動向調查，11月製造業、服務業的營業氣候測驗點分別為89.04點、89.36點，各創下金融海嘯期間、2009年2月及4月以來新低。
    　台經院長洪德生表示，台灣景氣將在明年第1季落底，明年第1季經濟成長率雖將低於今年第4季，但之後經濟成長率將逐季向上。
    　11月製造業營業氣候測驗點為89.04點，較10月下滑1.93點，連續4個月下滑；服務業營業氣候測驗點為89.36點，較10月下滑1.87點，是連續第6個月下滑。
    　台經院表示，由製造業、服務業營業氣候測驗點「雙降」趨勢來看，經濟走勢尚未止跌回穩，進而影響整體企業對未來半年景氣看法略顯「悲觀」。
    　調查指出，37.3％企業看壞景氣，較10月增加6.8個百分點，但對未來半年景氣看好比重也增至23.1％，較10月增加5個百分點；對景氣持平者，則較10月減少11.8個百分點，看好、看壞比重都增加，顯示企業對未來景氣看法分歧。
    　洪德生分析，歐債問題遲遲未解、美國需求復甦力道薄弱，加上大陸經濟硬著陸可能疑慮影響，導致企業看壞11月景氣，雖然景氣能見度不明朗，但部分調查企業認為，明年第1季景氣落底後將逐步回溫。
    　台經院對製造業企業所做的11月問卷顯示，認為11月景氣為「好」的比重為13％，較10月調查結果減少4.2個百分點，認為11月景氣為「壞」的比重為41.9％，也較前月減少3.1個百分點。
    　分析看壞的主因，55.6％認為11月現有訂單存量判斷較10月為差，49.3％受訪企業表示11月銷售總利潤不如10月。
    　服務業調查中，以證券、壽險及運輸倉儲業者看壞比重較高，其中對未來半年景氣看法，以銀行業看法較悲觀，主因是國際經濟環境情勢疑慮未完全消除。

經濟寒冬藍燈來了

• 2011-12-27 02:04
• 工商時報
• 【記者于國欽、潘臆涵／台北報導】

    　經建會今（27）日公佈11月景氣燈號，由於出口趨緩及工業生產衰退，景氣燈號可能亮出代表「經濟寒冬」的藍燈，成為台灣50年來第13次循環收縮期的第一個藍燈。
    　全球景氣走緩，台灣自今年8月連續出現3個月黃藍燈，代表景氣確實已出現轉向，根據已公布的指標研判，11月景氣綜合判斷分數已降至黃藍 燈下限，惟一尚未公布的是製造業銷售值，這項指標將於今日隨同燈號一起公布，如果製造業銷售不如預期，分數降至16分，則闊別29個月的藍燈可能再次出 現。
    　瑞展產經董事長陳忠瑞認為，由於生產業景氣低迷，生產面指標的出口部分將降2分、工業生產將降1分、製造業銷售也可能降1分，11月景氣 綜合判斷分數可能會由10月份的20分下降4分，來到16分的藍燈，成為29個月來首度出現的景氣藍燈，並成為台灣50年來第13次循環收縮期的第一個藍 燈。
    　陳忠瑞預測，11月景氣對策信號亮藍燈，代表股市底部即將來到，以依循景氣對策信號「買藍賣紅」的傻瓜投資術來看，當景氣藍燈出現後，正是進場挑選好股的最佳時機。
    　據統計，自1990年迄今，景氣藍燈共計有13次，其中9次僅亮1個月，其他4次分別為網路泡沫的連15個月、金融海嘯連9個月、中共導彈危機連3個月以及SARS時期連2個月；有趣的是，4次連藍燈期間，僅有1次台股下跌，其他3次均上漲。
    　經建會主委劉憶如昨晚表示，11月是黃藍燈或轉為藍燈必須等今天公布才會知道，她不便表示看法；但她指出，全球景氣趨緩是很明顯的，從今年6月以來她一直維持這個看法，並沒有改變。
    　劉憶如強調，政府沒有悲觀的權利，不論是出現藍燈或黃藍燈，政府都會非常積極因應，為了提振出口，行政院全球招商專案小組明年除了對外招商之外，還將納入出口拓銷工作。
    　她表示，這個拓銷會和長期以來經濟部的出口拓銷有些不同，以協助22縣市拓銷金字招牌的農產品及推動觀光這項服務出口。

全球明年景氣可望逐步落底20111223

全球明年景氣可望逐步落底〔記者蔡乙萱／台北報導〕統一證（2855）與集團投信、投顧於22日共同舉辦2012 年投資展望說明會。統一證表示，明年全球景氣放緩，並非衰退，預期歐債可望於第1季獲得解決，而新興國家經濟也持續向上，加上歐美主要國家選舉政策作多， 力推資金寬鬆政策，全球景氣也可望逐步落底，明年首季將是股市低檔佈局良機。
針對全球總體經濟情勢，統一投顧總經理黎方國表示，明年全球景氣復甦緩慢，而明年中、美、法、俄都將進行大選，另外還有英國舉辦奧運，預期5大聯合國常任理事國具有作多理由，加上全球處於超低利率、流動性過剩，明年展望不悲觀，預估全球景氣有機會於第1季落底。
黎 方國認為，這當中唯一的變數就是歐債危機，主要是明年第1季有芬蘭、希臘等國會大選，恐影響歐元區的整合進程，然此期間也是南歐5國還債高峰期，歐債危機 是否能獲得解決，這將是重要關鍵時刻。另外，黎方國認為，油價將不復往年上揚走勢，上半年受地緣政治影響，預估將在95-80美元高檔震盪，下半年將持續 下滑至75-85美元，由於美元受避險需求影響，預期上半年將強勢、下半年恐回軟。
至於台股展望，統一國際副總廖繼弘則表示，過去20年來 台股加權指數從未連續2年收黑，因此今年大跌，明年可望反彈。他預估，2012年台股上市櫃公司獲利成長10-20%，對照獲利成長趨勢來看，加權指數將 在第1季和第2季間觸底後逐季向上，第4季見高點，再搭配技術面來看，預期明年第1季就可以開始逢低佈局。
廖繼弘推薦投資標的，電子產業將 以新產品為主，例如，中低階智慧型手機、雲端商機、輕薄筆電及Win 8帶動PC換機需求等相關族群。另外，具有獲利成長支撐且本益比偏低的族群，包括PCB軟板、手機、機殼產業，還有傳統產業的民生相關的百貨零售、生技、 觀光，以及中概內需及消費股。

1227 佳格 登陸跨足生醫保健

• 2011-12-20 01:35
• 工商時報
• 【記者林祝菁／台北報導】

    　以「桂格」、「得意的一天」品牌聞名的佳格（1227），日前董事會決議，將投資4,500萬美元（約合新台幣13.64億元），成立佳格投資（中國）有限公司，再轉投資兩家子公司，深耕大陸食品及生醫保健市場。

    　佳格早已在1993年即前往大陸設廠，百分百轉投資的上海佳格食品，主打自有品牌「多力」葵花油，廠房設在蘇州、內蒙古等地，其製油原料全數來自內蒙古的生產基地，此基地總投資額1億人民幣，年產能逾8萬噸，是目前大陸最大的葵花油生產線。

    　據了解，上海佳格在今年首季已調高產品價格約10％至15％，雖然第2、3季為傳統淡季，但前3季財報顯示，上海佳格食品獲利已達 1.75億元，內蒙古佳泰農業科技生產葵花籽公司則虧損70.2萬元，整體來看，大陸投資終於轉虧為盈，不過由於大陸銷售費用居高不下，能否全年轉盈，但 再觀察Q4表現。

    　法人推估，第4季進入燕麥片、油脂的銷售旺季，累計前11月營收為112.21億元，年增8.67％，全年營收上看125億元，至於大陸轉投資則應有機會獲利。

    　佳格前3季稅後純益19.19億元，EPS達4.16元，昨（19）日股價受大盤拖累下跌，終場收86.9元，跌幅2.91％，不過，佳格股價、獲利仍穩坐食品類股冠軍。

    　此外，佳格持續看好大陸未來食品及生醫保健市場，決議透過開曼、香港子公司，到大陸成立佳格投資（中國）公司，再百分百轉投資兩家子公 司，包括佳格食品（中國）有限公司及佳格生醫保健品（中國）有限公司，資本額分別為4,000萬美元及50萬美元，除了深耕本業外，也藉此宣示跨入生醫保 健領域。

USB 3.0概念股向前衝 2011/12/20

USB 3.0概念股向前衝
2011/12/20 07:57 時報資訊

【時報-台北電】英特爾及超微明年均將在晶片組中原生支援第三代通用序列匯流排（USB 3.0），就算近期全球總體經濟環境不佳，但USB 3.0世代交替已見加溫，裝置端（device）控制IC的出貨量逐月增加。
在昨(19)日台股重挫下，包括創惟 （6104） 、旺玖 （6233） 、智原 （3035） 等概念股，盤中大部份時間都力守平盤之上，創惟還一度拉出第2根漲停板。
超微在今年第2季雖已正式推出原生支援USB 3.0的Hudson系列晶片組，但因超微在個人電腦市場的佔有率還不到20％，所以USB 3.0一直無法大量普及。
而對USB 3.0相關業者來說，英特爾何時能夠原生支援USB 3.0，將會是市場需求能否出現急速成長的最大重要關鍵。
英特爾經過一年的認證，終於確定明年Ivy Bridge平台，將在晶片組中原生支援USB 3.0。
英特爾及USB應用者論壇（USB-IF）正式宣佈，即將在明年上市、研發代號為Panther Point的英特爾7系列晶片組及C216晶片組，已通過USB-IF的SuperSpeed USB（USB 3.0）認證。
通過認證的英特爾Panther Point晶片組解決方案，係將4埠USB 3.0接口，與晶片組相整合，因而各ODM/OEM廠可以將USB 3.0輕鬆與系統進行整合。
英特爾晶片組及系統晶片矽智財（SoC IP）總經理Ahmad Zaidi表示，7系列及C216晶片組獲得USB-IF認證通過，可確保USB生態系統的互通性與向後相容性。
包括創惟、智原、旺玖、群聯、安國等USB 3.0控制IC業者，對於英特爾終於將在明年推出原生支援USB 3.0晶片組均感到興奮。
業者表示，USB 3.0將隨著英特爾Ivy Bridge新平台滲透率提升而更普及，由於現在USB 3.0控制IC價格，與USB 2.0間的價差已不到0.3美元，包括記憶體模組廠、硬碟廠、其它PC周邊等業者，均會開始大量採用USB 3.0。
事實上，USB 3.0裝置端控制IC的出貨，已見增溫態勢，且世代交替的速度，也有逐漸加快跡象。因而，這也使得創惟、智原、旺玖等USB 3.0概念股股價，在昨日大盤重挫下，大部份時間都力守平盤之上。
法人表示，半導體市場需求能見度差，USB 3.0需求成長趨勢明確，所以很有機會，將可成為股市不佳時資金匯集的避風港。(新聞來源：工商時報─記者涂志豪／台北報導)