資金行情特質

20120213資金行情特質：漲勢到買氣耗盡為止

( 2012/02/13 14:02 謝金河 )

台股在農曆年後連續拉出六根紅線，週線大漲507點，創下09年以來單週最大漲幅，在市場氣氛悲觀中，台股一口氣大漲，主因是總統大選前的壓縮，加上長假11天的效應，讓大家不敢抱股過年，融資降到1754億的低量，代表了此時是散戶手上持股最低的一刻。

農曆年這段期間，國際股市還有兩個助力，一個是歐洲央行祭出的長達三年期的長期再融資操作(LTRO)，將4892億歐元的資金浸滿銀行體系，成功壓低了歐豬國債息，避開了一場雷曼兄弟式的危機，另一個是柏南克預告美國低利率將持續到2014年，這是另一版的QE3，代表未來三年全球都將是低利率型態。

歐洲央行的德拉吉加上FED主席柏南克聯手推動一場大資金行情，讓全球股市意外大漲，本來歐債高峰從2、3、4月進入高峰期，全球股市預計第二季後才會好轉，反而是2012年開年就大漲，台股在元月大漲445點，農曆年後更是連六天大漲，一直到2月6日才出現53.26點的回檔，很多人不免要問，台股氣勢這麼強，漲勢能維持多久？

既然是資金行情，與基本面關連較少，反而與技術面連結較多，像聯發科( 2454 )公布第四季純益，往常一定是開盤跌停，如今，並沒有出現崩盤式大跌。新日光( 3576 )公布去年大虧28.98億，EPS是-7.76元，這是大虧損，但是新日光只跌一天，6日又逆勢上漲了。這是資金行情撐住了基本面。因此，只要基期仍低，股價仍有上漲的力道。

資金行情要到落幕，只有一個訊號，那就是市場上該買的人都買滿了，法人也好，散戶也好，沒有多餘資金再加碼，行情便宣告尾聲，目前資金行情才剛開始，不會那麼早就結束。不過漲多會回檔，這是天經地義的事。急漲的個股只要量縮下來，漲勢就可能持續，例如：中探針( 6217 )3日出現2156張大量，回檔後在6日縮到453張，顯示籌碼十分集中。還有無敵( 8201 )在4日出現2210張成交量，6日量縮一半，股價仍不跌，都顯示籌碼相對安定度。

目前市場上都知道8000點有很大壓力，指數愈靠近8000點，出脫持股的人愈多，既然這是個大家共同設定的目標，要嘛就一鼓作氣衝過，要嘛就在關前就大大壓回一次，否則指數越過7700點就是高檔形成區，此時權值股可能會漲不動，這時候中小型股就是主角。

這次OTC的中小型股漲勢比集中市場凌厲很多，主因是先前大盤無量，很多中小型股接手乏人，出現暴跌，如今量能恢復，中小型股開始活躍。若大盤在此盤整，這一波漲幅小，或成交量未放大，大股東套牢的個股會相對靈活，像精品概念的紅木( 8426 )，6日漲停，成交量只有277張，紅木在興櫃市場股價7、80元，這回以50元上櫃，股價仍在承銷價下，應有重返承銷價的實力，這一波中國內需股漲幅相對小，全家( 5903 )6日上漲4.5元，都是低漲幅奏效。

經過一週的資金行情大拉抬後，下一個可留意的是基本面好的個股，尤其是成交量仍未放大，今年題材性強的個股，像宇峰( 2233 )、高力( 8996 )。