和碩緯創搶蘋果 鴻海霸業陷困局

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2015-03-03 〔記者卓怡君／台北報導〕羊年開盤後，和碩（4938）股價數度超越鴻海（2317），宣告鴻海通吃蘋果訂單的美好時代結束，蘋果iPhone 6創下有史以來最佳銷售成績，鴻海股價卻逆勢從去年9月一路下跌，向來熱情擁抱鴻海的外資大變臉，轉而「棄鴻海，擁和碩」，鴻海代工帝國神話已不再。

• 近3年盟蘋果對代工廠收營收貢獻比重變化
• 蘋果公司官網日前公告2015年最新合作廠商名單，今年新加入緯創，主要負責組裝 iPhone 6s，今年出貨目標1450萬支。 （取自網路）
• 蘋果庫克上台後，開始修正訂單天平，藉此分散風險，並可藉由多家廠商競爭殺價。圖為 iPhone 6手機。 （彭博）

在賈伯斯年代，鴻海旗下富士康通吃蘋果所有訂單，形成一家獨大局面，但隨著庫克上台，開始修正訂單的天平，藉此分散風險，並可藉由多家廠商競爭殺價，為蘋果擠出更多利潤，因此，庫克先扶植了和碩，緊接著緯創（3231）、仁寶（2324）也加入。
根據蘋果最新供應鏈名單，緯創和仁寶是最新上榜的台廠，緯創負責iPhone代工組裝，仁寶則為iPad mini組裝廠，蘋果訂單不斷分散，已成未來趨勢。

庫克上台 訂單不斷分散

巴 克萊證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師楊應超，過去是最了解、也是最看好鴻海的外資重要指標，他多年來勤跑鴻海，多次與鴻海董事長郭台銘單獨見面，他 曾在2012年出具一份多達百頁的鴻海分析報告，被法人圈奉為「鴻海聖經」，楊應超自2010年起逾兩年的時間給予鴻海「加碼」評等，但他自2013年起 調降鴻海評等到「中立」，引發高度矚目。他在調降鴻海評等的同時，調升和碩評等至「加碼」，更在去年11月參加完和碩法說會後，出具報告調升和碩目標價， 大讚和碩將是下一個鴻海，是最能受惠於iPhone成長的標的。
楊應超對鴻海今年看法保守。他認為，鴻海雖擁有經濟規模優勢，但今年看不到 明顯的營運催化劑，將鴻海目標價降至85元，投資評等為「中立」，對鴻海態度保守的外資法人不只巴克萊，還有瑞銀、摩根士丹利、摩根大通證券，保守主因在 於蘋果持續分散供應商，對於高度依賴蘋果的鴻海來說相對不利，再者，鴻海跨入電信、電動車、機器人等新事業，短期投入大筆投資，但究竟何時可以獲利，是法 人目前心中最大的疑問。